Καλημέρα σας. Ευχαριστώ πάρα πολύ για την πρόσκληση τους διοργανωτές του συνεδρίου στο σημερινό συνέδριο. Είναι μεγάλη μου χαρά και τιμή να παρευρίσκομαι και να συμβάλω και εγώ στη συζήτηση αυτή που γίνεται ως προς τις επενδύσεις και πώς μπορούμε πραγματικά να προωθήσουμε τις επενδύσεις στην Ελλάδα.
Το δικό μας το θέμα, όπως γνωρίζετε, αφορά τα τραπεζικά και τα εναλλακτικά χρηματοδοτικά σχήματα για την προώθηση των επενδύσεων.
Ας δούμε λίγο τι σημαίνει αυτό και αν υπάρχει ο προβληματισμός αυτός μόνο στην Ελλάδα και στην Ευρώπη, γιατί εγώ θα ξεκινήσω με αυτό.
Καταρχήν, συζητήσαμε πάρα πολύ ωραία στο προηγούμενο πάνελ και είδαμε πραγματικά τι σημασία έχουν οι επενδύσεις σήμερα στην Ελλάδα. Ας δούμε, λοιπόν, τώρα πόσο μεγάλη σημασία έχει η χρηματοδότηση των επενδύσεων, η χρηματοδότηση των επιχειρήσεων που θέλουν να κάνουν επενδύσεις και η χρηματοδότηση της ελληνικής οικονομίας.
Πώς θα γίνει, λοιπόν, τη χρηματοδότηση; Μέσω τραπεζικού ή εναλλακτικής μορφής χρηματοδότησης.
Ας δούμε λίγο γενικότερα. Ευρώπη σε αντίθεση με Αμερική. Η Ευρώπη χρόνια τώρα στηρίζεται καταρχήν στον τραπεζικό δανεισμό, σε αντίθεση με Αμερική που στηρίζεται καταρχήν στην εναλλακτική μορφή χρηματοδότησης.
Η Ευρώπη στο παρελθόν ήταν 80-20 η αναλογία σε αντίθεση με την Αμερική που ήταν 80-20 κυρίως μέσω κεφαλαίων επενδυτικών και λιγότερο μέσω τραπεζών η Αμερική. Και τώρα πια έχει πάει στο 70-30 η Ευρώπη.
Και στόχος ήδη, γιατί αυτός δεν είναι ένας προβληματισμός μόνο ελληνικός, είναι προβληματισμός συνολικά ευρωπαϊκός, στόχος, λοιπόν, ήδη από το δεύτερο εξάμηνο του 2014, και θυμίζω γιατί δεύτερο εξάμηνο του 2014; Γιατί μετά τη Lehman Brothers όλοι είχαν μαζευτεί στην Ευρώπη και προσπαθούσαν να δουν πώς θα καταφέρουν να λειάνουν τα προβλήματα, να θεραπεύσουν τα προβλήματα στους κανονισμούς για να λειτουργήσουν οι θεσμοί.
Και για αυτό το λόγο μετά το regulatory τσουνάμι που είχαμε από το 2007, δηλαδή μετά από όλη αυτή τη νομοθεσία που μας ήρθε από το 2007 μέχρι το 2014, έρχεται το δεύτερο εξάμηνο του 2014 η Ευρώπη και λέει: ωραία, προσπαθήσαμε να θεραπεύσουμε, φτιάξαμε τις δυσκολίες, είδαμε τα προβλήματα, είδαμε πώς θα καταφέρουμε να ξεπεράσουμε τα προβλήματα, πώς θα φέρουμε καλύτερες να υιοθετήσουμε βέλτιστες πρακτικές. Ας έρθουμε τώρα να βάλουμε την ανάπτυξη, ευρωπαϊκά, κεντρικό στόχο.
Και όντως, δεύτερο εξάμηνο του 2014 μπαίνει η λέξη ανάπτυξη σαν ευρωπαϊκός κεντρικός στόχος. Και τώρα πια η λέξη έχει αλλάξει σε βιώσιμη ανάπτυξη. Τώρα πια ο στόχος είναι βιώσιμη ανάπτυξη, να δούμε πώς θα προωθήσουμε και καλύτερες και άλλου είδους μορφές ανάπτυξης που θα βοηθήσουν συνολικά την οικονομία.
Από τότε, λοιπόν, έχουμε ένα προβληματισμό της Ευρώπης για εναλλακτική, κυρίως, μορφή χρηματοδότησης. Και λέω κυρίως γιατί οι τράπεζες, είναι γνωστό, υπάρχει η χρηματοδότηση των τραπεζών, τώρα πια το ποσοστό είναι 70%, θα αναφερθεί, φαντάζομαι, και ο κύριος Αναστασάτος στη συνέχεια όσον αφορά τον τραπεζικό δανεισμό.
Ήδη ακούσαμε και τις τράπεζες στην Ελλάδα ότι ενισχύουν ή από φέτος πολύ περισσότερο κιόλας τον τραπεζικό δανεισμό. Οπότε εγώ δεν θα επεκταθώ στο κομμάτι του τραπεζικού δανεισμού.
Θα έρθω να δούμε, λοιπόν, τις εναλλακτικές μορφές χρηματοδότησης.
Η εναλλακτική, λοιπόν, μορφή χρηματοδότησης καταρχήν είναι είτε μέσω του χρηματιστηρίου, πώς θα μπορούσε μία εταιρεία να πάρει άλλου είδους μορφή χρηματοδότησης πέραν των τραπεζών, είτε μέσω χρηματιστηρίου, για όσους θα ήθελαν να εισάγουν τις μετοχές τους, είτε βέβαια μέσα από άλλους θεσμούς, όπως είναι τα επενδυτικά κεφάλαια, το λεγόμενο σε όλους venture financing, και όπως είναι τα αμοιβαία κεφάλαια, όπως είναι η εναλλακτική μορφή των ΟΕΕ, οι οργανισμοί εναλλακτικής χρηματοδότησης hedge funds στο εξωτερικό κλπ.
Και εκεί έρχεται η Ευρώπη, λοιπόν, και λέει: να δούμε πώς θα μπορούσαμε να ενισχύσουμε παραπάνω και πώς θα μπορούσαμε να φέρουμε νέες μορφές ούτως ώστε να μπορέσουν οι εταιρείες να χρηματοδοτηθούν περισσότερο και όχι μόνο από τράπεζες και όχι μόνο από τα κλασικά χρηματιστήρια;
Καταρχήν να ξεκινήσουμε λέγοντας ότι στα κλασικά χρηματιστήρια προσπάθησε να δει πώς θα διευκολύνει και άρα ήδη από το 2014 έχει προβλέψει να φτιαχτεί, αν κάποιος το επιθυμεί, να φτιάξει και μία τη λεγόμενη SME growth market, μία αγορά για ανάπτυξη μικρομεσαίων επιχειρήσεων. Θα μπορούσε, λοιπόν, ένα χρηματιστήριο να έχει μία αγορά ειδικά για αυτό.
Πέραν αυτού, όμως, υπάρχουν και άλλες μορφές. Για παράδειγμα, υπάρχουν τα ευρωπαϊκά μακροπρόθεσμα επενδυτικά προγράμματα, που όπως λέει και η λέξη είναι συγκεκριμένα επενδυτικά κεφάλαια τα οποία έχουν στόχο τη μακροπρόθεσμη επένδυση. Αυτά δεν έχουν λειτουργήσει στην πράξη.
Εκεί, λοιπόν, έχει αρχίσει και σκέφτεται ο νομοθέτης: μήπως πρέπει για να λειτουργήσουν αυτά, γιατί πραγματικά θα βοηθήσουν στην διαχείριση, στη χρηματοδότηση των υποδομών, γιατί οι υποδομές είναι μία μακροπρόθεσμη επένδυση, μήπως πρέπει λοιπόν να αρχίσουμε να συνδυάζουμε τέτοιου είδους ευρωπαϊκά εργαλεία και με φορολογικά κίνητρα;
Επόμενος προβληματισμός, πανευρωπαϊκός. Πώς μπορούμε εργαλεία, τα οποία έχουν ήδη δημιουργηθεί, να μπορέσουμε να τα δώσουμε στους επενδυτές, στους διαχειριστές ούτως ώστε στη συνέχεια να μπορέσουν να λειτουργήσουν στην πράξη και πραγματικά να προσφέρουν πραγματική χρηματοδότηση;
Άλλες μορφές χρηματοδότησης που συζητούνται σε ευρωπαϊκό πλαίσιο, και υπάρχουν ήδη και στην Ελλάδα αλλά δεν έχουν λειτουργήσει, είναι, άλλο παράδειγμα θα σας δώσω, το crowd funding.
Το crow funding υπήρξε μία προσπάθεια να λειτουργήσει, και έγινε ένας νόμος τα προηγούμενα χρόνια, δεν έχει λειτουργήσει στην πράξη, θεωρώ, προσωπική μου εκτίμηση, ότι υπάρχουν διάφορες αγκυλώσεις στο νόμο αυτό, για αυτό δεν λειτούργησε.
Και σε κάθε περίπτωση η καινούρια διοίκηση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς θα περιμένει να βγει ο ευρωπαϊκός κανονισμός γιατί σε αυτή την χρονική στιγμή συζητείται πανευρωπαϊκά, είναι ένας θεσμός ο οποίος θα μπορούσε να βοηθήσει μικρές εταιρείες, ακόμα και startups για να μπορέσουν να χρηματοδοτηθούν.
Και ως εκ τούτου θα περιμένουμε να δούμε πώς ακριβώς θα προχωρήσει ο ευρωπαϊκός κανονισμός για να μπορέσουμε να εισάγουμε περαιτέρω πια, με περισσότερη ευκολία και το θεσμό αυτό στην Ελλάδα και να δούμε τι προσαρμογές θα κάνουμε στη συνέχεια και στον υπάρχοντα νόμο για να μπορέσουμε να χρηματοδοτήσουμε και μικρότερες εταιρείες.
Και υπάρχουν άλλες πολλές προσπάθειες που θα μπορούσε κάποιος στην Ελλάδα ότι έχουν γίνει, όπως η αγορά των εταιρικών ομολόγων, όπως καινούρια προσπάθεια να υπάρχουν νέα προϊόντα μέσα από τους ΟΕΕ, τους οργανισμούς εναλλακτικών επενδύσεων.
Ήδη τώρα στο πολυνομοσχέδιο το οποίο θα εμφανιστεί θα δείτε ότι υπάρχει και μία νέα σκέψη και μία νέα πρόταση ούτως ώστε να χρησιμοποιηθούν αυτού του είδους τα επενδυτικά κεφάλαια και να μπορέσουν μέσα από εκεί να υπάρξει χρηματοδότηση της οικονομίας, μέσα από τους ΟΕΕ.
Και τέλος θέλω να πω ότι και εμείς ως νέα διοίκηση έχουμε θέσει κάποιες προτεραιότητες. Πέραν του εποπτικού μας ρόλου, που είναι πάρα πολύ σημαντικό αυτό το οποίο θα φροντίσουμε να είναι οπωσδήποτε η προστασία των επενδυτών και η λειτουργία της αγοράς, να έχουμε μία εύρυθμη λειτουργία της αγοράς.
Πέραν αυτού έχουμε και το ρόλο του νομοθετικού. Και τι σημαίνει νομοθετικό; Ότι, όπως είπα και προηγουμένως, ο ρόλος μας είναι να συνδιαμορφώνουμε πολιτικές σε ευρωπαϊκό πλαίσιο, όπου χρειάζεται σε επίπεδο 1 ως εμπειρογνώμονες, δηλαδή στη διαμόρφωση της νομοθεσίας.
Και σε επίπεδο 2, λόγω της συμμετοχής μας στην ESMΑ, που είναι εποπτικές αρχές, όπου εκεί δίνονται οδηγίες και κατευθύνσεις ως προς την εξειδίκευση της νομοθεσίας και άρα στο πλαίσιο αυτό, αυτό που θέλουμε να κάνουμε είναι να δούμε περισσότερο πώς θα εισάγουμε νέα προϊόντα, πώς θα προτείνουμε, μάλλον, στο Υπουργείο προκειμένου να εισαχθούν νέα προϊόντα τα οποία έχουν μελετηθεί στην Ευρώπη, τα οποία θα μπορούσαν με προσαρμογές να έρθουν και στην Ελλάδα.
Και επιπλέον πώς θα καταφέρουμε να φτιάξουμε ένα περιβάλλον φιλικό γενικότερα, όπως θα αναφέρω συγκεκριμένα έχει ήδη ξεκινήσει η προσπάθεια για το think-tech, το think-tech industry, δηλαδή πώς θα μπορούσαμε να ενισχύσουμε περισσότερο τις εταιρείες οι οποίες αφορούν και ασχολούνται με την τεχνολογία στο κομμάτι του χρηματοπιστωτικού τομέα.
Στόχος μας, λοιπόν, είναι όπως και σε άλλες χώρες της Ευρώπης έτσι και εδώ να μπορέσουμε να αγκαλιάσουμε το συγκεκριμένο industry, τη συγκεκριμένη δράση ούτως ώστε να μπορέσουμε να ενισχύσουμε και στην Ελλάδα και να μπορέσει και η Ελλάδα να εξάγει πλέον γνώση προς το εξωτερικό σε σχέση με το κομμάτι αυτό.
Άρα υπάρχει κόμβος καινοτομίας, θα τον φτιάξουμε περισσότερο, θα τον ενισχύσουμε και θα δούμε πώς θα μπορέσουμε συνολικά να βοηθήσουμε, να συμβάλλουμε ούτως ώστε να έχουμε μία αγορά όπου θα έχει αποκατασταθεί η εμπιστοσύνη των επενδυτών και θα προσπαθήσει να βρει τον πραγματικό της ρόλο που είναι η ενίσχυση της οικονομίας.
Ευχαριστώ πολύ.